净利润同比减少49.17%，接近腰斩，这是云南白药自2000年以来净利润首次出现同比下降，导致这个业绩的主要原因是其购买的多只股票价格下跌。

“炒股巨亏”，或许是云南白药2021年度报告中，最令人无法忽略的部分。这份年报中，颇为罕见的还有云南白药在研发费用上的投入。去年，云南白药投入3.31亿元搞研发，同比大增82.99%。有分析认为，这一费用的增加体现了公司开始注重主营业务。

盈亏主因都是股市

云南白药2021年度报告显示，2021年公司全年实现营收363.74亿元，同比增长11.09%；归属于上市公司股东的净利润28.03亿元，同比减少49.17%。

这是云南白药自2000年以来净利润的首次同比下降。年报称，主要原因是公司持有的证券、基金单位净值变化。

利润表显示，云南白药2021年实现公允价值变动损失19.29亿元，而2020年为实现22.4亿元的收益。这一盈亏与投资证券市场的盈亏直接关联。

2020年度报告显示，当年，公司买入腾讯控股、小米集团、恒瑞医药、贵州茅台、伊利股份及港股公司中国生物。当期，炒股小米集团浮盈15.16亿元、伊利股份浮盈2.45亿元。此外，持股九州通、红塔证券分别浮盈1.23亿元、2.38亿元。当年的利润表显示，公司公允价值变动净收益为22.40亿元，占据当期利润总额的32.94%。

2021年度报告显示，公司共投资了包括小米集团、腾讯控股、伊利股份、恒瑞医药、通威股份等在内的9只股票。其中，不乏投资多家“同行”领域的公司——雅各臣科研制药、中国抗体、恒瑞医药、中国生物制药等。报告期内，投资小米集团损益为-14亿元，腾讯控股损益为-1.05亿元，投资恒瑞医药损益为-2.1亿元。目前，公司已经清仓了腾讯控股（00700.HK）、恒瑞医药（600276.SH）等多只股票。

对比两年的年度报告，云南白药炒股小米集团就出现了从赚15亿到亏14亿的断崖式下跌。

记者查询公开报道得知，2017年以前，云南白药的证券投资规模较小，2018年下半年到2019年开始扩大规模，2020年大跨步介入证券投资。2017年，云南白药的投资收益为2.77亿元，其中，以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益为1.97亿元。2018年，这一指标值为2.71亿元。2019年，公允价值变动净收益为2.27亿元。2020年是公司炒股大赚的一年，这一年云南白药在证券市场赚到22.40亿元。

不过，进入2021年，云南白药在股市上频频失利。在2021年10月云南白药发布的三季报中提到，公司净利同比下降42.38%至24.51亿元，其交易性金融资产持有期间公允价值变动损益为-15.5亿元。

随即，“云南白药炒股亏了15亿元”还上了热搜。对此，云南白药回应称，公司充分听取广大投资者对公司发展的意见和建议，在原有的风险控制措施基础上，严格控制二级市场投资规模，2022年，在董事会审批的额度范围内，公司将逐步减仓，不继续增持。

今年1月，云南白药在机构调研时再次表示，公司将逐步减仓，不继续增持。

研发费用罕见大幅提升

在云南白药2021年度报告中，与股市亏损同样令投资者关注的还有一个指标——研发费用。去年，云南白药的研发费用为3.31亿元，同比大增82.99%，占营业收入比重达0.91%，颇为罕见。

有分析认为，云南白药研发费用的大幅增长，体现了公司开始注重主营业务的一种表现。

数据显示，2017年至2020年，云南白药的研发费用分别为8403.54万元、1.12亿元、1.74亿元、1.81亿元，约占当期营业收入的0.35%、0.41%、0.59%、0.55%。2021年，研发费用占营业收入比重达0.91%，属5年内最高。

云南白药表示，研发费用大幅增长，主要是新增特医食品研发注册及采之汲生物医学护肤品研究开发等研发项目。公司希望通过此来丰富特医食品相关的产品管线和医学护肤产品族群，从而打造新的业绩增长点。

云南白药在2021年12月30日发布公告称，拟向公司下属的云臻公司增资5亿元。云臻公司将作为云南白药皮肤综合解决方案医学中心的设置单位，计划于2022年12月前，在北京、上海开设8家医疗门诊部机构。对此，公司解释称，云臻公司是云南白药大健康产业链的组成部分，公司将作为云南白药皮肤综合解决方案医学中心的设置单位，以先开设门诊部为切入口，积极推进医美产业链的生态布局。在牙膏业务线上，云南白药不断创新研发，打造立体式产品矩阵。

在2021年年报发布当天，云南白药还发布公告，披露了战略投资上海医药（601607.SH）一事的最新进展。公告显示，3月23日，云南白药收到上海医药《进展告知函》（以下简称“《告知函》”），《告知函》表明上海医药于同日收到中国证监会出具的《关于核准上海医药集团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2022]584号），核准上海医药非公开发行不超过8.5亿股新股。

云南白药称，将与上海医药在产品、资源和渠道上协同互补，在中药及大健康领域形成战略协同。

对于未来，云南白药在年报中提及，产品层面在稳住云南白药中央产品（云南 白药系列核心产品）、普药、牙膏等传统优势存量业务的基础上，要积极拥抱“Z时代”等新消费客体，同时在医学美容、口腔护理和新零售健康服务、皮肤科学方面积极布局初。

【新闻多一点】

云南白药联席董事长陈发树被罚

近日，被誉为“中国巴菲特”的新华都实控人、云南白药联席董事长陈发树因举牌未及时公告遭北京证监局处罚。

陈发树此次举牌森特股份，不仅旗下公司齐出动，还发动了家人，包括妻子林玉叶、儿子陈焱辉。

日前，北京证监局网站公布了《关于对新华都实业集团股份有限公司、新华都实业集团(上海)投资有限公司、陈发树、林玉叶、陈焱辉采取出具警示函措施的决定》。陈发树以成功投资紫金矿业而一战成名，先后参与投资青岛啤酒、云南白药、隆基股份、中国中免等多家知名企业，均获利颇丰。

截至去年三季度末，陈发树直接或间接出现在隆基股份、中国中免、雷电微力、云南白药、必创科技、新华都和久日新材的前十大股东名单中。

在2021年胡润百富榜上，陈发树排名118位，财富500亿元，较2020年下滑39位。在2022胡润全球富豪榜中，陈发树个人财富为510亿元，与2021年相比，财富缩水200亿元。

开屏新闻记者 赵丹青

责编 罗秋旭

校对 刘自学

编审 刘超