联赢激光在科创板首发上市申请日前获得通过。公司此次拟募集资金约5.81亿元，用于建设生产基地、研发中心及补充流动资金。公司表示，随着业务量逐步增长，现有生产场地利用已接近饱和，亟待建设自有生产基地，改善生产环境。高精密激光焊接成套设备生产基地建设项目的实施，能够为公司创造良好的生产环境，增强综合竞争力，实现持续稳定发展。

　　回复意见落实函

　　联赢激光近日回复了审核中心意见落实函，主要涉及下游动力电池行业政策调整和竞争加剧的风险，以及应收账款余额大、回款时间较长等方面问题。

　　对于审核中心提出的“产品既直接销售给银隆新能源，又通过格力智能间接销售给银隆新能源业务模式的原因及合理性”问题，公司回复称，2016年及之前，公司与银隆新能源采取直接合作模式，直接向银隆新能源销售激光焊接成套设备。由于成套设备验收期限较长，存在部分订单在报告期各期逐步验收并确认收入的情形。从2016年下半年开始，由于格力智能及银隆新能源的合作关系，应客户要求由格力智能向公司采购激光焊接设备，并与其他厂商的前后端设备集成后，格力智能统一销售给银隆新能源；同时，对于银隆新能源生产过程中所需的一些配件及改造等小额需求订单，由银隆新能源直接向公司进行采购。此外，除了公司应客户需求通过格力智能将设备销售至银隆新能源，先导智能、珠海泰坦、江门市科恒实业股份有限公司、深圳市海目星激光智能装备股份有限公司也存在通过格力智能销售设备至银隆新能源的情形。报告期内，公司存在既直接销售给银隆新能源，又有通过格力智能间接销售给银隆新能源的情况具有合理性，符合实际情况。

　　针对主营业务模式，公司回复称，公司主营业务产品为激光器及激光焊接机、工作台以及激光焊接成套设备，主营业务收入均为公司的核心技术产品收入。2016年度至2018年度、2019年1-6月份，公司主营业务收入占营业总收入的比重分别为95.75%、95.79%、96.54%、96.28%。公司主要依靠核心技术开展经营。其他业务收入主要为配件销售收入，公司未将其列入核心技术产品收入。

　　针对销售模式，公司表示，不存在将外购激光器、外购成品直接对外销售的情形，而是根据客户需求，依托公司核心技术及研发设计方案，将外购激光器、外购成品配备到激光焊接成套设备中整体对外销售。公司成套焊接设备运用了公司的激光器核心技术、焊接工艺技术及自动化、智能化控制技术，系公司核心技术产品。同时，激光器及激光焊接机、自动化工作台也系公司自主研发设计产品，研发设计过程中应用了公司核心技术，属于公司核心技术产品。

　　对于公司是否为系统集成商的疑问，公司表示，截至2019年6月30日，公司共有员工1392人。其中，研发技术人员620人，生产人员464人，研发技术人员和生产人员合计占比77.87%。公司拥有大量的研发及技术人员和生产人员，尤其是研发技术人员数量众多，反映出公司生产经营模式以研发设计为核心，且具备自主生产制造能力。公司不属于系统集成商。

　　增强综合竞争力

　　招股说明书显示，公司拟发行不超过7480万股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量），占发行后总股本的25%。本次发行全部为公开发行新股，不安排老股转让。本次公开发行股票募集资金约5.81亿元，拟用于建设生产基地、研发中心及补充流动资金。募集资金投资项目已经董事会和股东大会审议通过。

　　本次募集资金运用均围绕公司主营业务。其中，高精密激光焊接成套设备生产基地建设项目拟投入募集资金3.22亿元，主要产品为激光焊接成套设备、工作台、激光器及激光焊接机，主要应用于动力电池、汽车制造、五金家电、消费电子、光通讯等制造业领域，属于科技创新领域。

　　针对项目建设的必要性，公司表示，随着公司业务量逐步增长、生产线扩大以及新设备的引入，现有生产环境逐渐不能满足公司发展的需要，现有生产场地利用情况已接近饱和。公司现有生产厂房均为租赁，给进一步发展带来了一定程度的束缚。为了摆脱当前的发展困境，公司亟待建设自有生产基地，改善生产环境。高精密激光焊接成套设备生产基地建设项目的实施，能够为公司创造良好的生产环境。在此基础上，公司将进一步加大设备投入，扩充生产线，强化生产工艺与技术水平。项目建设将助力公司增强综合竞争力，实现持续稳定发展。

　　新型激光器及激光焊接成套设备研发中心建设项目拟投入募集资金7890万元，将搭建能够满足公司长期研发需求的多功能研发平台，促进精密激光技术研发课题的完成，提升公司的核心竞争能力。补充流动资金项目拟投入募集资金1.8亿元，将用于主营业务，重点投向科技创新领域。

　　报告期内，公司营业收入分别为4.16亿元、7.28亿元、9.81亿元和4.51亿元，净利润分别为6855.32万元、8832.00万元、8339.57万元和3960.34万元。2017年、2018年、2019年1-6月，公司营业收入同比分别增长74.86%、34.84%和13.03%，净利润同比变动幅度分别为28.83%、-5.58%和-10.67%。2018年、2019年1-6月公司出现营业收入增速下降、净利润下滑的情况。

　　发展前景广阔

　　公司激光焊接产品主要销售于动力电池行业，该行业受新能源产业政策的影响较为明显。自2009年以来，国家推行新能源汽车补贴政策，推动新能源汽车、动力电池产业迅速发展，进而带动了动力电池加工设备产业发展。

　　招股说明书显示，公司下游行业发展前景广阔。尽管受新能源汽车补贴退坡影响，2018年公司新签订单出现短暂下滑，对公司收入产生一定的暂时性影响。未来随着新能源汽车行业持续向好发展，动力电池装机量的稳定上升，公司在激光焊接领域具备较强竞争优势，业务仍然具备较强的增长潜力。2019年1-6月，公司新签设备订单金额较上年同期增长16.04%。其中，动力电池行业新签设备订单金额较上年同期增长29.52%。公司业务具有较好的发展前景。

　　不过，公司表示，未来经营业绩会受宏观经济、产业政策、下游行业投资周期、市场竞争、技术研发、市场拓展等多方面因素影响。随着我国新能源汽车行业逐渐走向成熟，新能源补贴政策逐步退坡，未来可能会对新能源汽车企业、动力电池企业带来一定程度的资金压力。如果下游主要客户未能及时调整、有效应对，可能会对其经营业绩形成不利影响，并向上游设备行业传导，进而影响公司经营业绩。