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　　日韩疫情加剧

　　在高强度防控下，我国疫情已初步得到控制，但近期日韩疫情出现恶化。

　　据路透社报道，美国疾病管制与预防中心(CDC)指出日本、韩国、台湾、新加坡等国新冠病毒已进入社区传播阶段，并将日韩列入第2级“Alert”，旅行需进行特殊预防措施。

　　据新华社报道，截至2月24日上午9时，韩国新增161例确诊新冠肺炎病例，累计确诊763例，其中三星龟尾智能手机工厂因员工感染肺炎暂时关闭工厂，SK海力士利川工厂有800名员工隔离但工厂正常运转;截至23日晚9半，日本累计确诊838例病例，东京政府宣布取消或推迟未来三周主办的大型活动。

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　　日韩在半导体原材料产业链的地位

　　据SEMI、公司公告等，2018年日韩在半导体原材料产业链市场份额较高的具体产品包括：硅片(63%)、光刻胶(72%)、掩膜版(60%)、电子级氢氟酸(93%)、溅射靶材(50%)、硅微粉(90%)、MLCC粉体(>;50%)。

　　根据SEMI、群智研究数据，在内存领域，2018年三星、海力士占据全球DRAM 73%市场份额，三星、铠侠、海力士占据全球3D NAND 65%市场份额。在面板领域，LG、三星、夏普等日韩厂商占据全球约45%市场份额，OLED领域三星占据全球超90%份额。在被动元件领域，日韩占据全球被动元器件65.2%市场份额。

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　　疫情冲击带来怎样的影响

　　华泰策略团队认为，从短期来看，日韩疫情发酵可能影响产能，从而导致产品价格上涨，而国内的相关产业有望直接受益。从长期来看，技术对比角度，我国面板和动力电池领域与日韩技术接近，华泰策略团队认为，若后期我国率先走出疫情影响，在面板和动力电池等领域的全球份额有望进一步扩张，而对于尚且存在技术差距的存储半导体和半导体材料等领域来说，则可能加速对中低端环节的替代。

　　华泰化工&;TMT团队认为，若疫情造成产能冲击，日本优先保障高端光刻胶供应，利好强力新材(22.01 -2.09%,诊股)、上海新阳(65.10 -5.65%,诊股)、永太科技(16.30 -1.75%,诊股)等;在中低端8寸硅片领域有利于中环股份(21.78 -1.67%,诊股)等;在电子级氢氟酸领域利好巨化股份(9.44 -1.77%,诊股)、多氟多(13.97 +0.58%,诊股)等;此外亦利好飞凯材料(23.06 -7.32%,诊股)(混晶材料、IC封装材料等)、南大光电(33.95 -6.09%,诊股)(电子特气)、江丰电子(65.49 -3.76%,诊股)(高纯溅射靶材)、雅克科技(43.61 +1.49%,诊股)(电子特气、硅微粉)等半导体材料相关公司。

　　同时，日韩疫情发酵，在低容量的Nor Flash、SLC NAND及利基型DRAM领域有利于国产替代的兆易创新(411.93 -3.34%,诊股)、北京君正(138.37 +0.71%,诊股)等公司;OLED领域有利于国产替代的京东方、TCL科技(7.08 -3.80%,诊股)、维信诺(15.07 -2.77%,诊股)等公司;被动元器件领域有利于中低端能部分国产替代的风华高科(26.36 -2.73%,诊股)、三环集团(26.17 -3.43%,诊股)、火炬电子(33.00 -4.01%,诊股)等。

　　风险提示

　　疫情持续时间及影响范围不及预期;国内半导体材料技术突破不及预期;经济下行中业绩兑现风险;电子产品渗透率不及预期的风险。