看点2：光通信业务下滑，但有望受益行业拐点

　　值得注意的是，亨通光电的光网络与系统集成业务实现的营业收入同比下滑近三成至67.48亿元，毛利率为25.64%，同比减少13.84个百分点。

　　业内人士分析认为，随着我国光纤宽带接入网和4G移动通信基站的建设基本完成，运营商建设重心逐步转向5G及光纤网络升级，光纤光缆市场面临短期价格同比下滑与供需失衡的状况。

　　工信部《通信行业统计公布》显示，2019年国内光缆线路总长度达到4750万公里，较上一年增长434万公里。中国光纤部署量的快速增长主要来自于光纤宽带接入网和4G移动通信基站的建设。但2018年后，我国光纤宽带接入网和4G移动通信基站的建设基本完成，运营商建设重心逐步转向5G及光纤网络升级。

　　2019年6月，工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照，中国正式进入5G商用元年。

　　公开数据显示，2019 年三大运营商资本开支约为3020亿元，同比提升5%，实现触底反弹。2020 年三大运营商资本开支预算合计为 3348 亿元，增长 11.64%，继续保持增长态势。

　　而光纤光缆是5G信息传输网络的重要基石。根据三大运营商的公布的计划，预计2020年三大运营商将新增建设60万座以上5G基站。

　　中金公司则发布研报认为：“我们预计2020年5G新基建及海外市场拓展有望带动光纤总需求增长21%，供需关系迎来边际改善。同时2019年运营商集采价格大幅下降，导致小厂商光棒有效产能下降，光棒产能逐渐向亨通等头部厂商集中。我们预计2020年光纤供需均衡产能利用率有望从2019年的82%上升至102%，带动供需格局改善。亨通作为全球第二大光缆厂商，具有棒纤缆一体化生产能力，有望充分受益于行业供需拐点。”

　　看点3：海洋板块新增业绩增长点，成长明确

　　事实上，亨通光电刚完成收购的一项优质资产，将为其今年业务增长奠定坚实基础。

　　2019年10月31日，亨通光电公告称，拟通过发行股份及支付现金方式购买华为投资持有的华为海洋 51%股权。 交易完成后，华为海洋将成为公司持股 51%的控股子公司。