市场、技术、政策面驱动要素日臻成熟，5G建设有望提速。5G移动通信标准R15阶段已冻结，当前版本已具备商用条件，R16阶段完全版标准将于2020年中旬冻结。作为数字经济新引擎的5G与多行业的深度融合，将推动传统产业转型升级，并培育产业发展新业态。

　　一、迎来新一轮黄金周期

　　5G投资规模大幅高于4G，移动通信网络建设将迎来新一轮黄金周期。由于5G频率更高，达到相同的覆盖需要更多的5G基站，这将带来总投资规模的增长和主建设期的拉长，运营商资本开支将触底反转，开启新一轮移动通信网络建设的黄金周期。

　　5G移动通信网络的新变化将为移动通信网络产业链带来新机遇。1、5G时代大量垂直领域的行业应用将助力运营商打开2B(ToBusiness)的广阔蓝海市场，企业客户和个人客户的高等级、定制化需求市场有望开启，有助于重构运营商商业模式。2、5G使用更高频段，信号室内衰减更大，微小基站需求显著提高，运营商网络优化投入加大。3、5G的新型业务特性和更高指标要求，对更高速率、更长距离、更宽温度范围和更低成本的新型光模块提出迫切需求。4、随着5G核心网SBA架构的确立，具备柔性的SDN网络成为运营商迫切的需求，交换设备的白牌化，网络OS厂商迎来壮大机遇。

　　二、5G建设短暂迟滞后加码提速

　　疫情催化，5G建设短暂迟滞后加码提速。疫情重灾区湖北集中了一批光通信领域的龙头企业，新冠肺炎的爆发推迟了湖北企业复工时间，短期可能会影响部分产品供给，但由于网络工程建设多集中于下半年，随着疫情不断得到控制，全国其他省份已陆续复工，可以加速弥补产品供给的不足，长期来看对5G建设影响有限。自疫情发生以来，政治局、工信部多次强调推动和加快5G网络建设，供应商积极响应号召，加快启动5G集采招标，5G网络建设有望加码提速。