长达数月的暴跌正在削弱主导市场两年的逢低买入信念。随着美联储启动加息和缩表抗击通胀，许多专业基金经理已经在削减股票敞口并转向现金资产。

缩表导致市场的免费现金被回收。所以很多投资者需要开始还债。

标普500指数本周一正式失守4000点大关，上周四股市暴跌期间还一度蜂拥入市的散户投资者开始抛售。

JP Morgan表示，“一天的变动本身并不是决定性的，但如果我们看到连续几天出现大量抛售，那么我认为这将是投降的信号。”

根据华尔街知名投行摩根士丹利的估计，那些在2020年疫情封锁开始时才入市的美国新散户，在2022年的损失比市场上的其他投资者更为严重，现在他们已经全部回吐了所有曾经取得的惊人收益。

华尔街正在密切关注着小型投资者的行为，以寻找恐慌性抛售的迹象。许多业内人士曾预言，一旦出现这一幕，可能是股市跌势达到顶峰的信号。

到上周为止，散户投资者还没有放弃，尽管今年以来美股市值已蒸发了约9万亿美元，但许多散户依然坚守在市场中。不过，周一市场暴跌所引发的广泛抛售行为，可能会被视作情绪冷却的开始。

根据摩根大通的数据，随着标普500指数周一下跌超过3%，散户投资者净抛售了约10亿美元的股票，这是14个月以来最大规模的单日抛售。

这与上周四的情况截然不同，当时类似的全市场暴跌曾吸引了大量逢低买入的买家，需求一度接近历史最高水平。

纳斯达克100指数已经连续数周处于技术性熊市(自纪录高位跌逾20%)之中，标普500指数在年内迄今的跌幅也已达到了16%，即将进入熊市。如果进入熊市，将会导致进一轮的抛售。

而高盛集团追踪的一篮子最受散户青睐的股票表现更差，自1月以来相关指数已下跌了36%。

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