2019年10月14日，航天通信(600677,股吧)（600677，SH）的一纸公告，爆出惊天巨雷。上市公司公告称，子公司智慧海派存在近45亿元应收账款逾期、巨额债务违约、业绩虚假等重大风险事项。

　　此消息一出，航天通信的股价连续三日一字跌停，市值蒸发近20亿元。

　　对于智慧海派的业绩造假，上交所迅速下发问询函，证监会介入调查，各大媒体纷纷跟踪报道，试图找出其巨额应收账款的流向……但航天通信一再延期回复问询函，至今仍未披露子公司业绩造假的具体情况。

　　12月初，原智慧海派员工张明（化名）鼓起勇气，向《每日经济新闻(博客,微博)》记者透露了智慧海派的造假真相。“造假在智慧海派内部统一叫做‘C单业务’，每个部门都会有一个人专门负责这方面的内容，每次审计前大家都会把资料补齐。例如产品经理，就需要补齐产品定义、产品立项资料等……这是一个流水线。”

　　张明还告诉记者，智慧海派要求员工全部使用QQ邮箱进行虚假资料的传输，不允许使用公司邮箱。“当时我们也不知道这个是干嘛的，领导让补资料就补呗，2017年做得还比较少，2018年开始，几乎每两个星期都会有一批单子来，时间久了，大家其实心里都知道，只是不说破而已，而且只要是懂行的人一看这些资料，就知道是漏洞百出的。”

　　除了神秘的“C单业务”，《每日经济新闻》记者在为期一个月的深入研究、走访调查后发现，智慧海派背后盘踞着数十家关联公司，上至前五大供应商，下至多个大客户，共同演绎着这个所谓手机代工“巨头”的虚假繁荣。

　　文章将从四个章节，深喉揭露智慧海派复杂的关联交易，以及疯狂业绩造假背后的真相。

　　第一章：大金主酷派遭遇滑铁卢“红派”登场牵出造假流水线

　　故事要从2015年3月讲起，彼时，归母净利润亏损近2.5亿元的航天通信，看上了一个“重振业绩”的绝佳标的——知名手机ODM/OEM厂商智慧海派。上市公司拟通过发行股份的方式，作价10.65亿元收购智慧海派51%股权。

　　而作为手机代工厂的智慧海派，背靠红极一时的酷派，身家颇丰。2014年，公司归母净利润同比暴增386%至1.1亿元。不仅如此，在收购协议中，智慧海派原股东还“豪气”承诺，在2016年~2018 年的盈利承诺期间，公司将实现数额分别不低于2.5亿元、3亿元、3.2亿元的净利润。

　　但实际上，对于处在手机产业链条底端的代工厂来说，其业绩在很大程度上会受到公司大客户的影响，时常出现“一荣俱荣，一损俱损”的现象。

　　2013年和2014年，智慧海派的第一大客户为东莞宇龙通信科技有限公司（以下简称宇龙通信，即酷派子公司），智慧海派对宇龙通信的销售收入占比分别高达64.45%、56.94%，可以说是傍人篱落。

　　可是，意外总是突如其来的。2014年5月，酷派赖以生存的运营商突然宣布启动缩减终端补贴额度。雪上加霜的是，小米、OPPO、vivo等竞争对手们迅速崛起，直接让酷派的收入从2014年的249亿港元骤然下滑至146亿港元，几近 “腰斩”。

　　而令人费解的是，就在2015年酷派走下坡路的关键时期，航天通信选择了收购智慧海派。那么，“大金主”酷派遭遇滑铁卢，智慧海派原股东2016年2.5亿元的净利润又该如何实现？

　　智慧海派观澜基地

　　这个时候，一家“名不见经传”的公司——红派科技，就像白衣骑士一般，悄然成为了智慧海派第一大客户。并且，红派科技出现的首年（2016年）就为智慧海派贡献了高达10.99亿元的销售收入，占当期销售总额的16%。

　　航天通信2016年年报问询函回复函截图

　　红派科技是智慧海派2015年新签约并试生产的客户，当时预计于2016年批量生产。而智慧海派披露的订单情况显示，2015年1月至8月，公司已实现对红派的总销售量为106万台，几乎比肩同期对宇龙酷派的总销售量。

　　2015年11月的发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易重组报告书（修订稿）截图

　　工商资料显示，红派科技成立于2014年9月15日。也就是说，红派科技刚成立一年，就成为了智慧海派百万级销售量的大客户。奇怪的是，红派手机，似乎从未在市场上掀起过涟漪。

　　如果销量数据属实，那么在手机行业发展历史上，红派手机可以说是从创立到实现百万级出货量用时最短的手机品牌了。

　　可《每日经济新闻》记者在多个网络平台上搜索关键词，关于“红派手机”的信息少之又少。根据仅有的资料，2014年9月，红派科技以众筹形式发布了一款智能手机——红派V1，号称要“打响南昌通讯第一枪”，但最终的众筹成绩不尽人意。

　　记者在网络平台上搜索到的信息

　　多位原智慧海派子公司的员工告诉记者，红派真实的出货量根本不可能有百万级别。

　　“红派手机只见过EVT（工程验证测试）装的机器，根本没见过的DVT（设计验证测试），怎么会量产呢？”智慧海派上海研发基地的老员工叶磊（化名）向记者透露，红派项目的研发是在南京研发基地，但是研发团队在2015年就被开除了，曾经集体诉讼过。

　　《每日经济新闻》记者在中国裁判文书网上找到了当年的民事判决书，其中一份判决书显示，南京基地的红派手机项目于2015年11月就不再运营。至于是否转移到其他基地，许多内部员工均向记者表示，未再听过红派项目。

　　带着疑问，《每日经济新闻》记者找到了原内部员工张明（化名），他给记者发来了一份红派项目的资料，他表示，“项目名称检查”一栏中标注“未存在项目名称”的项目，都是编写杜撰的。

　　原智慧海派内部员工提供的资料截图

　　张明告诉记者，在智慧海派内部，造假被统一叫做“C单业务”，每个部门都会有一个人专门负责这块内容，因为文档需要归档，所以每次审计前大家都会把资料补齐。“例如我是产品经理，我就需要补齐产品定义、产品立项资料、商业计划审批书、产品成本，其他部门需要申请料号、需要归档bom（物料清单），以及补齐销售订单、生产通知书等，这是一个流水线。”

　　“我们不能用公司邮箱传输这些假资料，全部用的QQ邮箱。”张明表示，事实上根本不需要走邮箱，OA（办公自动化）系统里申请就行了。按照正常流程，OA流程走到哪个部门，哪个部门把相关文件进行归档就可以了，会有DCC（文控中心）专员负责。

　　原智慧海派内部员工提供的QQ邮件截图“当时我们也不知道这个是干什么的，领导让补资料就补呗，2017年做得还比较少，2018年开始，几乎就是每两个星期都会有一批单子来，时间久了，大家心里其实都知道，只是不说破而已，而且只要是懂行的人一看这些资料，就知道是漏洞百出的。”张明补充道。

　　原智慧海派内部员工提供的来往邮件

　　对于“C单业务”，原观澜基地的一位核心员工也向记者表示，“有参与过财务报表造假，也就是‘C单’，只签单没有实物，以前每个月都要签很多。”该核心员工还向记者展示了其签C单的图片。

　　原观澜基地员工提供的“C单“图片

　　不仅如此，还有多位内部员工向记者透露，红派实际上就是智慧海派老板的品牌，除了红派，智慧海派的老板还有海派贵族、午诺两个手机品牌。

　　记者查询发现，这两个品牌所属的公司，竟然也先后出现在航天通信年报披露的客户名单中，并且与智慧海派有着千丝万缕的联系。

　　对于航天通信在公告中自曝子公司智慧海派存在业绩虚假等问题，10月14日，上交所下发了问询函，但航天通信一再延期回复，至今仍无音讯。

　　10月31日，证监会下发了立案调查通知书，对航天通信进行立案调查。记者获悉，已有多位智慧海派核心管理人员接受了调查。另外，记者先后尝试通过电话、邮件等方式与上市公司取得联系，但截至发稿，未获得回复。

　　第二章：五家供应商三家“关联”物业管理处给出“实锤”！

　　2016年，红派科技及时登场，“挽救”了智慧海派的业绩。

　　航天通信2017年4月发布的《2016年年报》，首次将智慧海派纳入并表范围。报告期内，航天通信营业收入达118亿元，同比增长了近100%；归母净利润达2542万元，同比增长了近135%。

　　可航天通信没想到，上任仅半年的天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称天职），对公司《2016年年报》出具了《非标准无保留意见审计报告》，指出智慧海派所涉及的供应链企业下游客户和上游供应商的确定存在受智慧海派重大影响的情况，且相关内部控制缺失。

　　在上交所问询函的追问下，

　　航天通信回复2017年年报问询时提到，智慧海派2017年主要客户包括香港合创、香港星艺等。

　　（三）其他三家香港公司

　　在航天通信2019年半年报的前五大应收账款余额的列表中，除了香港合创、香港星艺，还有LETIGO ELECTRONICS CO．，LIMITED（乐天数码科技(300079,股吧)有限公司，以下简称乐天数码）；Great Dynasty HK Co．，Limited（盛唐伟业有限公司，以下简称盛唐伟业）、LIYUAN TECHNOLOGY（HK）CO．，LIMITED（利源科技（香港）有限公司，以下简称利源科技）三家公司。

　　乐天数码首次出现，是在航天通信2018年年报中，彼时其位列“应收账款前五大客户”的第5位，金额为5.75亿元。到了2019年半年报，乐天数码的排名上升至第2位，金额也上升至7.14亿元。工商信息显示，乐天数码成立于2016年3月16日，同样是刚注册不久，目前状态是“仍注册”。

　　盛唐伟业于2010年6月成立，在航天通信2017年、2018年底以及2019年6月30日的应收账款余额分别是3.5亿元、10.16亿元和6.5亿元。利源科技注册时间为2016年11月7日，于2019年上半年出现在航天通信前五大应收账款名单中，应收账款余额为5.5亿元。

　　起初，记者并不能确定这三家公司亦是智慧海派的客户。但记者在上述原智慧海派内部员工张明处获取了一份智慧海派及旗下子公司2018年1月~9月的销售台账，记者查询台账时发现，上述五大应收账款的公司，都能在台账中找到，也就是说，这5家公司的应收账款，基本属于智慧海派。张明告诉记者，这5家公司的销售金额存在非常大的水分。

　　对于《每日经济新闻》记者通过公开资料、多方采访以及实地采访查出的关联关系，以及业绩造假的事项，记者曾多次致电航天通信证券部、智慧海派新任董事长王群、智慧海派总部，但均无法取得联系。此后，记者还向航天通信证券部发送采访提纲，但截至发稿，未获回复。

　　回顾历年公告，可以发现，航天通信及下属子公司此前已多次被曝造假：

　　2007年11月6日，财政部发布了第十三号会计信息质量检查公告，公告中提及：“航天通信控股集团股份有限公司2003年至2005年划出资金通过其他单位进行周转，虚增利润3110万元。”

　　2010年8月18日，浙江证监局在对公司进行现场检查时发现，航天通信下属两家子公司出现虚增收入的情况。

　　2013年12月，航天通信被浙江证监局查出，其子公司易讯科技通过伪造虚假采购合同、销售合同、入库单、出库单、验收单等单据，以及通过与浙江元亨通信等五家公司的资金循环，虚构对浙江元亨通信的销售交易，虚增营业收入近4556万元，虚增净利润近441万元。

　　尾声

　　有些故事，在开头就预示了结局。“落寞望族”与“平民富商“的联姻，最终还是以悲剧告终。如今，智慧海派深陷泥淖，航天通信也急于断臂自保，这些业绩造假或许只是“冰山一角”，更多的，需要等待证监会的立案调查结果。

　　总之，这不仅是一部复杂关联关系和疯狂财务造假的剧集，更是一部手机行业的兴衰史。一个代工巨头倒下的背后，是行业的快速更迭、技术的大浪淘沙。

　　智慧海派，在酷派大金主倒下的时候，没有选择加大研发投入、开拓新的知名品牌，而是靠关联企业、虚增业绩“续命”，到头来，辉煌也只是“水中月”。而航天通信，在业绩亏损的背景下，不是通过内生增长，而是一味地收购标的，为公司“输血”，最后落得一个面临退市风险的结局。

　　视觉：刘青彦