以白酒医药为代表的行业出现普涨，从今天的走势来看，以上证50、沪深300为代表的核心资产，在目前这个位置具有一定的支撑力，仍然需要震荡，能不能跌破不好说。

既然在这个位置我选择了防御，那么就会一直等到大盘的量缩下去。

首先至少先得把七月底国内高层会议和七月底美联储的议息会议的风险给等过去。

医药板块，我现在是不建议介入的，还需要等。因为不仅估值太高，而且调整的时间和幅度也不够。

至于以白酒为代表的消费行业，目前我的逻辑是这样的。

由于目前我国整体的消费复苏还远没有达到疫情前的状态，可能整个消费行业在二季度会交出一份比较难看的业绩报告。

所以如果你是持有这个观点，那么在八月底，可能就是消费板块的情绪冰点，会被杀出一个比较低的估值。因为整个市场目前对消费太悲观。

如果你看好消费的某些子行业或者某个公司，在二季度能交出一份不错的答卷，那么你现在就是介入比较好的时间段。消费是下半年为数不多的可以看到行业趋势性机会的板块，即使再不济在三四季度之间的时候，也会有估值切换的行情，只要你能买到相对低点，肯定是有机会赚一波的。

今天谈一谈央妈放水的几种基本手段。有供给侧放水、需求侧放水两种：

供给侧放水主要是保障贷款额度的，一般有三种：1）降准，上星期刚进行。

2）公开市场操作，就是我们常听的MLF、SLF、逆回购等。

3）外汇占款。就是国内公司同国外公司做交易，收到的钱是外币，央妈就需要印人民币来收购。而且由于我国长期存在贸易顺差，这种方式放水的额度是最大的。央行每天的公开市场操作，经常就是因为外汇占款经常变化，降准又不可能随时进行。

需求侧放水就是刺激贷款需求：

1）降息，刺激贷款的意愿。

2）财政支出，就是政府主动借钱来刺激经济，拉动一整条产业链的发展。现在大消费的复苏不及预期，很大一部分原因就在于政府的财政支出没有想象中的那么高。

总之，股市是货币政策的晴雨表，涨跌跟货币政策的相关性至少在8层以上。把握好货币政策的边际变化趋势是决定如何投资的核心因素。