顶部广告

2020无线耳机股票龙头:韦尔股份(603501)


2020-03-25 15:28   来源:聚合整理   点击:
2020无线耳机股票龙头:韦尔股份(603501),韦尔股份(603501):CIS景气度持续 龙头企业迎黄金发展期 类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:孙远峰/王海维 日期:2020-02-06

  韦尔股份(603501):CIS景气度持续 龙头企业迎黄金发展期

  类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:孙远峰/王海维 日期:2020-02-06

  CIS景气度持续,索尼上调2019 年全年业绩指引

  索尼于2020 年2 月4 日上调2019 年全年业绩指引(索尼的2019年度报告日期为2019 年4 月~2020 年3 月),图像传感器部门营收由原先预估的8900 亿日元(约565 亿元)上调至9400 亿日元(约597 亿元),主要由于产品组合的提升以及CIS 销量的提升,2020 年1 月~3 月图像传感器需求持续旺盛。依据ICInsights 最新统计数据,2019 年全球CIS 市场规模约为168.3亿美元,2018 年为142 亿美元,同比增加18.5%,光学黄金赛道下全球CIS 厂商实现快速的增长,依据IC Insights 数据,2019年索尼O-S-D 业务实现营收86.74 亿美元(+22.4%),三星O-S-D业务实现营收38.60 亿美元(+35.7%)。我们认为5G 时代,光学依旧是智能终端的核心亮点之一,CIS 行业供需关系趋紧,行业景气度旺盛,受益国产化趋势确立,公司作为国内CIS 龙头预计迎来高速增长,持续坚定看好公司的长期投资价值!

  加大研发投入,国内IC 设计龙头多产品发力

  为保持公司核心竞争力,豪威在美国、日本、欧洲、中国以及新加坡等多地建立大型研发中心,2019 年豪威在日本新建立大型研发中心,引进CIS(图像传感器)领域领军人物,为公司未来新产品的研发及量产做铺垫。同时,韦尔股份本部业务也不断加大研发投入,从射频IC 到模拟IC 再到功率IC,公司深耕半导体领域加快产业优质资源的有效整合。公司2019 年12 月17 日公告,拟通过境外全资子公司使用自有资金共计5000 万美元,参与投资由璞华资本管理的境外半导体基金,该基金总认缴规模为2 亿美元,将重点参与境内外集成电路领域的并购整合,对有核心竞争力的公司进行投资。公司拟通过参与该基金,加强公司在国内外集成电路产业的布局,加快产业优质资源的有效整合,进一步提升公司综合实力。

  投资建议

  我们维持此前盈利预测不变,预计2019~2021 年韦尔股份(本部+OV)整体营收为135 亿元、190 亿元、250 亿元,归属母公司股东净利润为4.85 亿元、23.26 亿元、33.50 亿元。根据wind 最新数据统计,2021 年国内领先IC 设计公司相对PE 在60~65 倍之间,考虑公司处于光学黄金赛道CIS 景气度持续提升,我们调整目标公司2021 年相对EPS 55 倍至2021 年相对EPS 60 倍,按照增发后总股本8.64 亿股计算,目标价调整至232.6 元,维持“买入”评级。

  风险提示

  光学赛道创新低于预期、智能终端出货低于预期、新产品突破低于预期、半导体新品突破低于预期、客户拓展低于预期、行业竞争加剧带来价格压力等。

  
45股票网信息免责声明:
1、本网站所载之全部信息(包括但不限于:新闻、公告、评论、预测、图表、论文、广告等),
仅供网友参考。
2、本文仅代表作者本人观点,与45股票网无关。45股票网站对文中陈述、观点判断保持中立,
不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,
并请自行承担全部责任。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

※ 联系方式:45股票学习网 邮箱:45@45r.com

相关热词搜索:无线耳机  股票  股份  龙头  韦尔  

上一篇:2020抗癌药物上市龙头公司:微芯生物(688321)
下一篇:2020生物制药板块龙头股:微芯生物(688321)


延伸阅读:

  *ST盈方 今日行情      先例      钮扣概念上市公司      000878股票      二次创业      通合科技股票      数控系统      外资,中国债券      中核科技股票收盘涨跌价      甲基叔丁基醚概念      晋控煤业股票      钛白粉      莱茵体育      002410股票      川能动力股票预测统计      毫米波      总部      湿法隔膜概念股      塑封压机      煤电      工商      哪些是2021年叉车概念股?      战略合作框架协议      电子阀股票概念有哪些?(2022/6/30)      3.75