炒股不如炒基金曾经成为基金业的一种标志性口号，并成为基金大众营销的重要手段和方式。而2020年前11个月公募基金年内分红总额创出历史新高达到1473.26亿元，更是让基金业火爆异常。

但花无百日红，基金业有辉煌时，就有业绩不如人意日；辉煌时多么耀眼，不如意时就有多么狼狈。根据Choice数据显示，今年截至9月12日，全市场清盘基金数量已达到213只（不同份额分开计算）；据不完全统计，9月以来已有德邦量化优选股票(LOF)C、广发恒生科技ETF、博时月月薪定期支付债券等超过20只基金发布清盘预警。

到底是否存在炒股不如炒基金？如何看待基金投资？未来基金投资的趋势如何？

一、到底是否真的是“炒股不如炒基金”？“炒股不如炒基金”存在三大错误。

在“炒股不如炒基金”甚嚣尘上的时候，麒鉴就发表文章指出，根本不存在所谓的“炒股不如炒基金”规则。原因在于：

一是因为炒股有风险同样炒基金也有风险，所谓基金是专业的人在操作就没有风险的说法不是无知，就是无耻。曾经在投资市场上特别流行炒股不如炒基金的说法时，理论依据是炒股有风险，而炒基金没有风险，因为基金是专业的人员在操作。但实际上，从理论上和现实中都可以得出结论：炒股炒基金都有风险。虽然基金投资经理有资金规模大、投资经验丰富、有研发团队支持的优势，但本质上无论是股市投资还是基金投资都属于高风险投资，现实中在2021年3月股市形势动荡时，曾经风光无限的公募基金的净值也是急速回调，一些“顶流”的明星也难逃亏损的境地，有基金最大单日跌幅超8%，基金净值回撤过10%的基金比比皆是，还有基金牛年13个交易日以来跌幅接近30%。将炒基金与炒股简单的得出比较的结论，确实也有过度夸大的嫌疑。

二是认为不懂炒股的人应该投资买基金是没有道理的。炒股不如炒基金的另外一个逻辑是股市散户投资者不懂投资、没有投资技术、无法选择股票，所以必然亏损。而购买基金则是将炒股的钱交给专业的基金投资人进行投资和炒股，只等着拿红利即可。但不懂炒股的人也一定不适合炒基金，因为炒基金的事实逻辑是如何选择所投资的基金，基金归属于不同的基金管理公司、一个基金管理公司有众多的基金经理和基金可以选择；基金管理有公募基金和私募基金，每种基金的管理和条件并不完全相同；基金中还有各种主题基金和结构性基金，历史业绩仅仅作为参考并不代表现实的收益，而各种不同投资风格的基金可能结果会完全不同。

一个不懂炒股的人会懂得如何选择基金进行投资吗？个人认为也是一个非常大的难题。

二、如何看待基金和基金投资？到底基金能不能投资？

基金到底能不能投资？可能很多人并不需要更多的理论和分析，只需要一个确定的结论，但这样的结论靠谱吗？当然不靠谱。因为这就相当于向不确定性的东西要确定性，向理财产品要无风险的固定高收益，向要结婚的女朋友需求必须生儿子一样荒唐。

一是炒基金虽然是专业的人干专业的事，但实际上只能说明基金经理赚钱而投资人不一定赚钱。

近几年基金的收益率居高不下成为炒股不如炒基金的最大依据，但现实却可能是基金公司赚钱而基民并没有赚钱甚至亏损赔钱，是不是觉得很魔幻？

事实就是如此。根据天天基金网数据显示，2020年全市场权益类基金平均回报率达到42.15%，而平台用户权益类持仓的基金投资者平均收益率仅19.19%，那么，这个22.96个百分点的收益哪里去了呢？当然是基金管理公司和基金经理收取了。因此，即使基金收益率高但基金投资者的收益仍然是有限的。

二是基金宣传者不会告诉你，基金无论盈利还是亏损都会收取各种费用。

所有的基金都会有各种费用如销售费用、管理费用、赎回费用，更重要的是，无论基金投资是赚钱还是赔钱，这些费用都是必须收取的，因此，这些费用加剧了基金投资的亏损幅度，同时可能会削弱基金投资者的收益能力。也就是说，基金经理拿你的钱去投资，赔钱了他照样收取各种费用，赚钱了他有超额分成。

三是基金投资的高收益神话根本不存在，基金的亏损一直存在。

基金经理宣传的是高收益能力，对于亏损基本上不宣传，但实际上，基金投资亏损的现实一直存在，不过是被所有的人忽略了而已。

2020年虽然有的基金投资收益超过100%，但也有的基金亏损了30%，炒基金并不具有必然的高收益性同时还可能面临亏损。

根据深圳商报报道，私募排排网前8个月私募基金业绩最新数据显示，成立满8个月且近期有业绩更新的19232只私募证券投资基金，今年以来的平均收益率为-6.57%，其中5764只基金年内收益为正，占比为29.97%。看到了吧？年内收益率为正的基金只占不到30%，你还好意思说是专业的人员干的事？

另据万得数据信息显示，今年到8月底总共32只基金指数中，仅有9只基金指数艰难取得了正收益，占比28.125%，还不到时30%。

从而导致基金赚钱而基民不赚钱的结论。

三、未来基金投资的趋势如何？投资需要理性，闭着眼睛投资基金的时代已经结束。

很多人知道投资风险是因为股市投资，所以，大家都知道了股票投资不能闭着眼睛投资，但却忽悠投资者闭着眼睛投资基金，这不是荒谬吗？因此，要问未来的基金投资趋势如何？可能总结两句话：一是基金投资的暴利时代已经结束；二是闭着眼睛投资基金的时代已经结束。

一是从基金投资收益的趋势看，波动成为常态的同时，基金投资收益率也会呈现下降的趋势，也就是说，基金不会有、也不应该有暴利。根据相关数据，截至今年5月底，基金管理总规模已经超过26万亿元；截至2022年6月30日，今年上半年新成立基金数量合计1611只，总发行规模达6817.97亿元；相比去年上半年的1.62万亿元下降近六成。上半年共有15只基金发行失败，也高于去年同期的13只。

数据来源于网络

二是选择基金与选择股票投资同等重要。大量的基金清盘现象出现导致基金投资风险加剧：根据数据显示，今年截至9月12日，全市场清盘基金数量已达到213只。其中半数以上基金清盘是由于资产净值低于合同限制，超过20只清盘基金的成立时间不足一年。虽然说优胜劣汰有利于市场良性竞争，但对投资者可能会是一个比较大的损失。同样，投资收益下降的同时，基金亏损也将呈现出常态化的趋势：网上有一个小景朋友晒出的他今年以来的基金投资收益图，0.11%的收益率，居然战胜了71.69%的全国基民。

而另一则新闻说的是，2022年上半年权益类基金整体出现较大亏损，仅有债券基金、货币市场基金、商品基金录得正收益。

基金投资并没有说的那么美好，而更重要的是，我们要认清一个基本的现实，炒股与炒基金都是风险投资，投资的选择和能力同样重要，理性投资和价值投资都是应该遵守的投资准则。（麒鉴）