大盘弱于预期,调整行情何去何从
2021-10-28 16:53 来源:聚合整理 点击:
太弱了,几乎是毫无抵抗能力,远远弱于预期,这种现象容易让人来回打脸,所以我们也得承认最近两天看走眼了,市场来了个充分证伪,不过这也印证了我们前期的看法,同时,我们虽然保持了谨慎乐观,但却从未提过抢反弹之类的看法……
指数层面:
分时图上看,上证指数低开后震荡下行,连续震荡之后再度走出日内新低,弱于预期的地方在于午后的二次调整,中午我们判断因早盘该调整的都差不多了,午后可能出现反抽,结果却事与愿违。
创业板早盘整体还能维持在平盘线附近,伴随着相对较大的波动,但午后却毫无抵抗地下行,所以,这意味着不单单是沪指弱于预期,而是整个A股都弱于预期,并且我们看到了大中小齐刷刷走弱的现象,在昨天的基础上再度加速。
风格指数更明显,我们看到大盘成长和价值跌幅是有限的,但小盘成长与价值的跌幅均超过2.5%,中盘价值也同样下跌超过1.8%,这就意味着中小盘是今天调整的主力军,而大盘权重反而是在维持市场,或者说部分权重反而起到了护盘的作用。
技术层面:
沪指三连阴,技术上走出了“三只黑乌鸦”,所以技术上出现了快速转向,并且沪指日线级别已经破位了,跌穿前期提到的3530-3610点震荡区间仅仅只用了3个交易日,换言之,沪指出现了技术性走弱的现象,接下来需要考验的是年线支撑。
创业板技术上远远强于沪指,目前属于突破前期平台之后的震荡回踩,算不上调整走势,原则上讲,只要不是泥沙俱下,那么创业板反而会有更强的独立性,因为市场一反弹,创业板核心权重往往就占据了主动性,不过今天我们看到的是核心权重的高波动性。
A股成交额来到了1.1万亿,有所放量,体现在沪指上属于连续三天放量下跌,说明在连续三天的调整过程中有了更多的筹码挪动,可惜始终看不到恐慌盘,用昨天的话说,如果带有恐慌的调整,可能会有反弹,可惜没有恐慌,这就意味着虽然有投资者受刺激而出局,但始终是少数,愿意动的资金依旧太少,包括机构在内。
行业方面:
全天的行业轮动依旧客观存在,早盘电气设备快速冲高,但却以更快的速度跳水,食品饮料早盘逐渐起到了稳定市场的作用,可惜午后却毫无抵抗的回落,尾盘略微反弹,但对于指数的影响十分有限。
调整行业集中在资源品,采掘、有色、钢铁和化工联袂下跌,其中煤炭行业指数最大跌幅近8%,午后反而收回了一部分,为什么说弱于预期呢?因为早盘煤炭大跌,我们预期午后不会再度调整,可惜,具有护盘作用的大金融没有出现,甚至连食品饮料都明显回落,同时还伴随着其他行业午后继续震荡下跌,所以指数没能反弹。
上涨概念每天不重样,不多聊,调整概念太集中了,这里要强调一点,沪指8月底之后的上涨是因为资源,可谓是大中小齐刷刷上涨,从而推动了指数在一个月左右的时间接近了前期高点,而当前的下跌原因是一样的,就是因为资源齐刷刷的连续下跌。
资源品为什么跌这么厉害?我认为有两方面,一方面在于大宗持续大幅涨价后,经济陷入滞涨,所以需要调控,而最近我们看到对于煤炭的调控和督查行动迅速,动力煤现货价格8个交易日接近“腰斩”,另一方面是涨多了,中下游日子难过,无法有效传导,调整是必然……
资金层面:
风电流出44亿,煤炭流出39亿,电力流出26亿,氟化工流出20亿,异动数据无一流入,甚至此时还看到了大基金持股流出了8亿,无话可说……
主力资金流出465亿,不客气地说,本周以来的主力资金是连续放量流出的,这意味着机构在9月底减持资源品的基础上,那些当时还抱有幻想的机构现在也夺路而逃了,所以我们看到了资源品快速的调整。
外资逆势流入近72亿,沪股通流入近46亿,我认为,外资今天的主要推动对象在消费行业。
综上所述:我们早在9月份的时候就对四季度做过策略,当时我们提出四季度没有惊喜,而这几天甚至让人受到了惊吓,同时,我们提出四季度当重防御,目前看来,这可能是最合适的选择,因为滞涨期除了现金为王之外,还有防御性品种可参与。虽然这两日看错了,但四季度整体看法却得到了市场验证。
指数破位不见得是坏事,至少我们看到了极端行情下,消费行业起到了防御的作用,起码外资的动作是符合预期的,我们强调,高景气度还有明显坚守,但很难成为一致性预期,追高不可取,资源品既然趋势已定,就别再想着抢反弹了,防御的作用在未来两个月会有更明显的体现,我们拭目以待!
我是木易,感谢您的阅读,知行合一,盈亏同源。
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